Ryan现在虽然是全职经纪，但是也是经济学硕士毕业，看央行的货币政策报告就跟原来做作业写Essay一样算是例行公事。现在很多人了解经济形势的信息渠道都碎片化了，很难看到整个经济运行的全貌，容易以偏概全。Ryan也想借着这个机会，简单地和大家进行一点小分享，借助央行的报告其实非常合适。
全球经济基本面没有特别大的风险，经济增长趋势比较稳定。
美国经济形式良好，美国公司面临的是劳动力供应不足，工资增长也高于2010-2016年。
原油价格因为减产和制裁，价格相比4月份已经升高了15%。
加拿大经济基本保持全力运行，第一季度的商业投资比预想的要更有活力。随着石油价格上涨，即使有贸易对峙带来的不确定性，投资趋势不会放缓。
消费仍然是对GDP增长最大的贡献，预计房地产方面对GDP增长保持中性。
核心消费价格指数保持在比较稳定的2%左右，也反映出经济在全速运行。GDP的只要增长贡献开始从居民消费转移到商业投资和出口，居民消费相对减少时因为利息上升还有更加严格的贷款政策。
经济增长也保持着相对稳定，平均增长在2%。
随着利息上升，家庭负债比例还有信贷增长相比之前（2017）都有降低，符合预期。
就业人口的增长在减慢，但是通过央行对加拿大多个行业的不同管理层做的调查，管理费普遍反映存在劳动力短缺的问题。
消费增长会因为工资增长带来支撑，同时房地产市场二手房交易目前也趋向稳定。新实施的借贷政策也让很多人开始购买预算较低的房屋。
很多主要行业都反映，商业投资的步伐在加快，同时空余的生产力在被快速的吸收。
出口预计会继续增长，机械制造和服务业都会扩张产能。食品行业目前面临的是产能不足，信息科技，工程机械还有研发行业都难以找到高技术的劳动力。
通货膨胀会保持在2%左右，之后会趋缓，但都会在央行预计的1%-3%的范围里。
Ryan的简单解读：
1 利率正常化是央行的基本态度，但是潜在的前提是：利率上升，不能引起经济的不稳定。
2 利率上升的另外一个作用是抑制通货膨胀，利率上升的同时，也意味着通货膨胀到了一定水平（工资增长，房租增长，运输成本增长，建筑成本增长等）。有通货膨胀，就是房地产保值增值的优势所在。当然，不同的市场（Condo VS Freehold， 市区 VS 郊区，GTA VS 其他城市），现在运行的情况和逻辑都是不同的，要仔细的分析不同因素对趋势的影响。
3 政府债务还有家庭债务都挺高，央行即使加息，也会根据市场情况随时变动，加息到多少，加多少次不是那么容易预测的。
4 最后，加息基本逻辑是：经济本身发展不错，有通胀压力的情况下再加息。加拿大作为一个发达（Developed）国家，经济增速不可能赶上中国，但也从侧面反映出加拿大经济是相对稳定的，大起大落的情况很少见，稳定是非常难得的特质。加拿大的整体经济形势也是相对较好，不要因为各种标题和没有消化过的信息，就认为加拿大经济形式不好。多伦多作为加拿大的经济中心，这个城市如何发展，有没有潜力发展都是值得花时间探讨的。
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